央行釋放強信號
央行釋放強信號：貨幣政策延續穩增長取向，著力引導房地產軟著陸
12月30日，央行公告稱，貨幣政策委員會2022年第四季度例會于12月28日召開。此時點召開，意在為2023年初貨幣政策走向提供重要的觀察窗口。本次例會就短期內貨幣政策、信貸規模、房地產金融等闡明新觀點，并提出下一階段工作重點。
在談及2022年國內外經濟金融形勢上，會議認為，今年以來我國堅持統籌疫情防控和經濟社會發展，有效實施宏觀政策，最大程度穩住經濟社會發展基本盤。對通脹問題上，會議稱“當前全球經濟增長放緩、通脹高位運行，地緣政治沖突持續”。
貨幣政策將延續穩增長取向
面對當前的經濟形勢，會議認為國內經濟恢復的基礎尚不牢固，需求收縮、供給沖擊、預期轉弱三重壓力仍然較大。這與中央經濟工作會議定調一致。“這說明2023年初貨幣政策還將延續穩增長取向，一季度各項金融支持政策將保持連續性。”東方金誠首席宏觀分析師表示。
貨幣政策上，會議指出要堅持穩字當頭、穩中求進，強化跨周期和逆周期調節，加大穩健貨幣政策實施力度，要精準有力，發揮好貨幣政策工具的總量和結構雙重功能，增強信心，攻堅克難，著力穩增長穩就業穩物價，著力支持擴大內需，著力為實體經濟提供更有力的支持。
信貸投放上則與三季度例會略有不同提法。三季度例會稱，進一步疏通貨幣政策傳導機制，保持流動性合理充裕，增強信貸總量增長的穩定性，保持貨幣供應量和社會融資規模增速同名義經濟增速基本匹配。四季度例會表示，進一步疏通貨幣政策傳導機制，保持流動性合理充裕，保持信貸總量有效增長，保持貨幣供應量和社會融資規模增速同名義經濟增速基本匹配。
12月17日，人民銀行副行長劉國強在談到2023年貨幣政策時明確表示，2023年的貨幣政策要堅持“總量要夠、結構要準”，2023年貨幣政策的力度不能小于2022年。分析師認為，“總量要夠”主要是指2023年新增信貸規模不會低于今年，預計有望達到22萬億元左右，高于2022年的約21.4萬億元（1-11月為19.9萬億元）。寬信用將成為助力2023年經濟運行整體好轉的一個重要支撐因素。同時在政策性開發性金融工具使用上，會議強調重點發力支持和帶動基礎設施建設。
年初至今，我國全力推進政策性開發性金融工具支持重大項目建設，以及專項再貸款與財政貼息配套支持設備更新改造等工作。據國家發改委數據顯示，截至11月底，兩批共7399億元金融工具支持的2700多個項目已全部開工建設；全年6400億元中央預算內投資已全部下達完畢，項目開工率達近5年最高水平；今年已發行專項債券的項目開工率達95％，已使用的專項債券規模較去年同期大幅提升。
“這意味著2023年一季度基建投資有望繼續保持兩位數高增，企業中長期貸款也將延續大規模同比多增勢頭。”分析師對《華夏時報》記者分析稱。
樓市有望出現趨勢性回暖
當前樓市調控仍是我國房地產市場穩定發展的主基調。會議提出，扎實做好保交樓、保民生、保穩定各項工作，滿足行業合理融資需求，推動行業重組并購，改善優質頭部房企資產負債狀況，因城施策支持剛性和改善性住房需求，做好新市民、青年人等住房金融服務，維護住房消費者合法權益，確保房地產市場平穩發展。
今年7月份，多城出現樓盤停工現象，房企面臨著前所未有的考驗，“保交樓”成為下半年樓市工作的重點。隨后，監管部門不斷發文壓實地方政府責任，“保交樓”政策陸續出臺。11月開始，金融16條、國有大行授信房企、允許符合條件房企重組上市與恢復融資，“三支箭”齊發帶動房地產行業形成銀行貸款、企業發債、信托、預售資金、股權融資等多維度的融資支持政策體系，為房企后續融資等創造了非常好的空間和機會。12月中旬在中央經濟工作會議上再次提出，要確保房地產市場平穩發展，扎實做好保交樓、保民生、保穩定各項工作，滿足行業合理融資需求，有效防范化解優質頭部房企風險，改善資產負債狀況，同時要堅決依法打擊違法犯罪行為。“目前唯有做好‘三保’，房地產才有持續性的穩健基礎。”有業內專家對《華夏時報》記者表示。
東吳證券則是在研報中直接亮明觀點，表示中國房地產行業已經進入到了全新的發展階段，由高速發展向高質量發展轉變、由“強者恒強”向“穩者恒強”轉變、由解決基本居住需求向滿足人民群眾對美好居住品質的向往轉變。“近兩年，房地產行業經歷了大幅的波動，行業格局變化不斷，無論在銷售、拿地還是融資方面規模房企間的分化愈發明顯，尤以央國企和民企的分化為甚。這種分化趨勢很難在短期內發生改變，行業的新時代已來臨，能夠穿越這輪行業收縮期的房企都將迎來競爭環境明顯優化的行業新格局。”東吳證券分析師房誠琦在研報中指出。
為減輕居民住房消費負擔與激發企業中長期融資需求，2022年LPR共下調三次，其中1年期共下降15個基點，5年期以上共下降35個基點，此外，還疊加了兩次全面降準，銀行資金成本已明顯有所下降。
降息方面，分析師認為，考慮到2023年經濟增速反彈前景較為明朗，央行一季度實施政策性降息（下調MLF利率）的可能性不大，但針對房地產的定向降息（引導報價行下調5年期以上LPR報價）的概率較高?？梢钥吹?，臨近年底樓市依然不振。實際上自2021年下半年以來，房地產低迷一直是國內經濟下行壓力的一條主線。2023年政策面將重點引導房地產行業盡快實現軟著陸，帶動商品房銷量、房地產投資以及土地市場先后企穩回暖。分析師判斷，針對房地產的定向降息會持續推進，最快有可能在2023年1月落地。
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